戳破对冲基金的华丽面具 数据揭露扭曲

  • 时间:2020-12-08 14:04
  • 作者:威廉官网
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  导读:伴随金融危机和麦道夫欺诈案的影响逐渐散去,对冲基金又重新成为了投资者追逐的对象。MarketWatch专栏作家亚兰兹(Brett Arends)指出,其实对冲基金并没有什么了不起,整体而言,这个行业的表现其实远不如一个普通的买进持有投资组合。以下即亚兰兹的评论文章全文:

  危机结束了。麦道夫(Bernie Madoff)早已被遗忘。金钱又开始流动起来了。

  最近这段时间当中,“对冲基金”这个词曝光率颇高。一些人恨它们,一些人怕它们,一些人羡慕它们,不过更多的人还是相信这些讳莫如深的投机产品是令人激动的,是生机勃勃的,是隐藏着某种永恒的财富秘密。

  投资者迫切要求获得这些产品。为此,他们愿意付出不菲的代价:通常是每年交出总资产的2%,再加上20%的利润——当然,前提是还有利润。能够得到这机会的人还觉得自己是上帝选定的幸运儿。

  毋庸赘言,这个行业整体而言是非常神秘的,但是Hedgefund.net却可以为我们提供一个很有权威性的数据库,其中包括了数以千计的对冲基金。

  该公司提供的数据显示,过去五年当中,对冲基金为投资者创造的整体利润率为55%。

  这一统计将使用各种不同策略的产品都包括在内,比如多空头基金,全球宏观基金,风险套利基金,商品和管理基金,债券基金,等等。

  好吧,下面我要做的就是,将这一对冲基金标准利润拿来和一个任何“麻瓜”都能够创造的基本投资组合进行比较。

  我希望尽量避开任何繁重的数据和回溯测试,于是我决定选择自己能够创造的最简单的投资组合,一个哪怕你对市场的价格和价值一无所知,对广大世界的发展一无所知,对未来可能的变化一无所知,也能够创造出来的投资组合。

  然后我需要做的就是,每个季度对整个投资组合进行一次重置,以确保各种资产配置的比例和我最初的设定保持一致。

  就是这么简单明了,甚至有些乏味。尽管有些专家认为,散户投资者应该持有5%的黄金,但是我拒绝,因为虽然黄金价格这五年涨了不少,但是这会让我的计算工作变得麻烦。

  这样一个投资组合是任何人都可以拥有的,现在哪怕是你的老祖母都可以轻而易举地在线上构筑一个。没有人会拿这样的投资组合当作是闲谈的话题。费用,已经基本可以确定是最低限度了。

  结果显示,在过去五年间,这一麻瓜版投资组合的回报率为32%,而对冲基金的平均回报率为55%。

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